来源：21世纪经济报道

原标题：1500亿市值5G龙头涨停，机构上调盈利预期，5G建设迈入红利释放期

7月12日，A股三大指数集体收涨，其中创业板指走势强劲，涨幅达到3.68%，站稳在3500点整数关口上方，收报3534.76点，再创2015年6月以来的6年新高。

板块方面，通信板块强势拉升，截至收盘，中兴通讯、亿通科技、欣天科技、路畅科技涨停，新易盛、光库科技等跟涨。

消息面上，5G龙头股中兴通讯上周五晚发布中报预告，预计上半年实现净利38-43亿元，同比增长104.60%-131.52%，超过预期；Q2单季度净利润预计16.18-21.18亿元，同比增长50%-97%。

中兴通讯表示，上半年业绩大增，主要是公司不断优化市场格局，营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善，盈利能力大幅提升，以及转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权确认税前利润约8亿元所致。

来自第三方的最新数据显示，2021年第一季度，中兴通讯5G基站设备发货量保持全球第二排名，5G核心网全球收入占比排名第二，2020年光网络200G端口出货量全球第二。

中泰证券将中兴通讯2021到2023年60.09亿元、70.87亿元和81.76亿元的盈利预期，上调为70.35亿元、79.13亿元和90.29亿元。

对比4G设备发展周期，中银证券指出，5G通信设备行业出于周期上行的导入期。

5G建设迈入红利释放期

受惠于政策、需求双驱动，我国5G发展进程不断加快。

政策端来看，国家愈发重视5G商用，工信部等部门今年不断出台政策支撑产业发展。终端而言，5G智能手机渗透率快速拉高，用户数迎来大规模增长。电信设备巨头爱立信预计，到2021年底，全球5G用户数量将达到5.8亿，同比增长一倍以上。

双重驱动下，运营商加大投资力度。据三大运营商今年计划，5G相关资本开支达1847亿元，同比增长7.63%。

中国信通院预计，2020-2024年为 5G 网络规模建设期，2025-2028年为5G网络完善期，到 2025年5G网络建设投资累计将达1.2万亿。预计2025年之后，非运营商各行业5G投资有望超越电信运营商。

图片|各行业5G网络设备收入规模预期（来源：中国信通院）

工信部提出，2021-2023年，我国将迎来5G发展导入期，并定调坚持适度超前的建设节奏。中银证券认为，网络建设层面，5G产业链景气度仍在提升，投资顶峰还未到来。

5G开支上行下，机构纷纷看好行业市场前景。

开源证券认为，运营商集中在Q3启动设备集采、700M提高5G覆盖度、5G应用与建设扩容将形成良性循环，行业利好不断兑现，看好Q3通信行情。

民生证券分析，未来3-5年仍将是5G建设红利释放期。

短期来看，随着5G建设推进，5G主设备商、光模块/光器件厂商等业绩将得到有效提振；中长期而言，5G渗透率提升将促成更为多样的投资机会。另外，海外5G建设逐步跟进，在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力，潜力巨大。

华安证券张天建议，可关注三类路线：

1． 主设备商成本迎下降空间，建议关注国内市场份额稳定，毛利率改善预期较强的中兴通讯；

2． 三大运营商资本开支中存结构性机会，建议关注天线厂商京信通信（H 股）、 通宇通讯，光模块厂商博创科技；云IT基础设施及IDC上游行业企业浪潮信息、中科曙光、科华恒盛、佳力图、英维克；

3． 中回传、WDM光模块和DCI子系统未来两年需求旺盛，建议关注紫光股份、光迅科技、新易盛。